12月FOMC例会，美联储的“鹰派”立场超市场预期。会后，市场定价的2025年降息次数下降到1.5次。如果考虑特朗普关税2.0，市场或低估了2025年美联储降息的空间。（一）市场对2025年降息怎么看？降息终点在哪里？12月FOMC例会超预

• 2024-12-22

作   者：赵 伟申万宏源证券首席经济学家陈达飞首席宏观分析师王茂宇高级宏观分析师摘要美联储“鹰派”转向，风险资产承压。当周，纳指下跌1.8%；10Y美债收益率上行12bp至4.52%；美元指数上涨0

• 2024-12-22

根据德勤的调查，年收入低于5万美元的家庭圣诞消费支出仅增长12%，而年收入超过10万美元的家庭增幅达到17%。在高通胀和预算压力下，美国零售商正通过推出10美元及以下的低价礼品吸引手头拮据的消费者。圣诞节期间，塔吉特（Target）、沃尔玛

• 2024-12-22

中金外汇研究美元上周一度走高至年内新高108.50附近。在西方圣诞假期前的最后一个交易周，美联储给出了比市场预期更为鹰派的信息，这让美元以一个年内最高附近的水平进入年末。货币政策分化正成为年底的主要交易题材。欧洲央行的降息速率可能加快，日本

• 2024-12-22

• 2024-12-22

美联储再次释放重磅信号。美东时间12月20日，被视为美联储主席鲍威尔“鸽派盟友”的旧金山联储主席戴利罕见释放鹰派信号。她在最新的采访中表示，“美联储本周降息25个基点的决定非常‘惊险’。我的预测是，明年降息次数将比我们想象的要少得多。”值得

• 2024-12-22

金十数据这一评估结果将增强日本央行稳步正常化货币政策、摆脱非常规宽松政策残余的决心。日本央行罕见地批评其以往政策，称前行长黑田东彦的刺激措施未能像计划那样改变消费者心理，这标志着该行逐渐摆脱其十年激进政策。周四发布的评估报告还警告称，黑田大

• 2024-12-20

随着节假日临近，市场流动性将下降，这增加了货币突然波动的可能性。低流动性也为日本干预提供了一个潜在的机会。周五，日本加大了对货币投机的警告力度。此前，日本央行行长暗示，他可能会比预期等待更长时间才加息，日元汇率因此跌至五个月来的低点。日本财

• 2024-12-20

转自：上海证券报·中国证券网上证报中国证券网讯（记者陈佳怡）当地时间12月19日，美国财政部公布了2024年10月的国际资本流动报告（TIC）。报告显示，以日本和中国领衔，美国前十大海外“债主”中多达七个在当月选择“减持”美债。其中，日本1

• 2024-12-20